第278章 只有把希望寄托在明年的走势上了
只有把希望寄托在明年的走势上了
时光荏苒，转眼间2023年就来到了尽头。对于今年的行情，可谓是一言难尽、五味杂陈。外围市场涨的热火朝天，不少国.家.的股市创历史新高，而A股各大指数连线收绿，深成指、沪深300指数、创指等大跌是难以避免了。
特别是在8月底降印花税等一系列利好下，A股还是持续下行、甚至当前还在3000点下方，这彻底伤透了投资者的心，这从公号阅读持续下降可看出。对于今年大家都失望的行情，只有把希望寄托在明年的走势上了。
而对于明年的走势，周末最高层的重要部门会议释放出了重大信息，认为多少可以勾画出一二明年的大体行情。今年与去年还是有很多不同地方的，这里就结合股市方面来解读分析一下。
第一，总基调上“以进促稳、先立后破”。这释放出进攻才是最好的防守信号，整体经济上可能会有超预期的刺激；而若是股市的话，以进攻来促进市场的稳定，则是重要利好。
第二，财政与货币政策方面，与去年比多了精准有效，其实也反映出经济结构性的问题。不过这里的关键点，认为还是m\/.联.储.加息的拐点，明年一旦出现降息的，若我国cpI还像11月为负数的话，不排除央行也会来次降息。
第三，重点强调了科技创新。释放出我国产业升级与转型中，始终把科技放在第一位，对应到股市中来，认为明年可能是科技股大年，当前人工智能、人型机器人、智能驾驶都已到了奇点，来一波爆发概率不小。
当然，这里更为主要的是，科创板上市3年多来，科创50指数还是负值的，比基数1000点还低了13%.已经出现两年连续大跌了，在华为带领各领域突破下，来一波可观反弹也是众望所归。
第四，形成消费和投资相互促进良性循环。这里若把投资看成是资本市场上的，那是破天荒利好了。之前强调过，把股市搞好了，大家钱包鼓起来，自然会更愿意大力消费，然后回馈给上市公司、业绩自然也大增，从而形成良性循环。
至于第五没什么好说，第六强调风险的，当前中.国.经济的风险还是在于房地产与城投债上，这两个大雷能化解，那其他都是小问题。而股市风险方面，若结合第一条以进促稳来搞股市，那股市风险也荡然无存。
最后，与去年相比，还有一个“改善社会预期”的新提法。认为穆迪近期像一样，把中.国.与香港主权信用评级从稳定调为负面，更是把中.国.百余家公司全部下调，这其实就是想改变国内外社会对我国的预期。
2024年值得期待的三点乐观变化。（1）库存周期不会消失：库存周期不会消失，一旦反转会对股市产生半年以上的正面影响。1990-2009年，日本经济在失去的二十年中，在库存周期下降末期到回升初期，日经225指数很容易出现半年以上的反弹。（2）房地产销售也可能会出现反弹：因为参考日本的经验，下行周期初期也会出现2-3年的销售反弹。战术层面市场对房地产政策最乐观的对比是2014年“930新政”。（3）m\/.国.经济有可能软着陆。
2024年的节奏和空间。2024年上半年之前大概率很难有增量资金，下半年还需要观察。历史上在增量资金进来之前，股市最大的波动区间是底部往上30%，这可能会成为明年难以突破的“天花板”。节奏上，认为2023年底到2024年初有望出现一波较大的反弹，2024年q2-q3需要验证房地产销售和产业周期，一旦验证到，下半年还可能出现一波上涨。
对此，只有把股市坚决打上去，才能真正意义上的改变大家的预期。否则大家都亏钱，预期肯定不会好的，民众是需要利益的、不能只用嘴炮。
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时光荏苒，转眼间2023年就来到了尽头。对于今年的行情，可谓是一言难尽、五味杂陈。外围市场涨的热火朝天，不少国.家.的股市创历史新高，而A股各大指数连线收绿，深成指、沪深300指数、创指等大跌是难以避免了。
特别是在8月底降印花税等一系列利好下，A股还是持续下行、甚至当前还在3000点下方，这彻底伤透了投资者的心，这从公号阅读持续下降可看出。对于今年大家都失望的行情，只有把希望寄托在明年的走势上了。
而对于明年的走势，周末最高层的重要部门会议释放出了重大信息，认为多少可以勾画出一二明年的大体行情。今年与去年还是有很多不同地方的，这里就结合股市方面来解读分析一下。
第一，总基调上“以进促稳、先立后破”。这释放出进攻才是最好的防守信号，整体经济上可能会有超预期的刺激；而若是股市的话，以进攻来促进市场的稳定，则是重要利好。
第二，财政与货币政策方面，与去年比多了精准有效，其实也反映出经济结构性的问题。不过这里的关键点，认为还是m\/.联.储.加息的拐点，明年一旦出现降息的，若我国cpI还像11月为负数的话，不排除央行也会来次降息。
第三，重点强调了科技创新。释放出我国产业升级与转型中，始终把科技放在第一位，对应到股市中来，认为明年可能是科技股大年，当前人工智能、人型机器人、智能驾驶都已到了奇点，来一波爆发概率不小。
当然，这里更为主要的是，科创板上市3年多来，科创50指数还是负值的，比基数1000点还低了13%.已经出现两年连续大跌了，在华为带领各领域突破下，来一波可观反弹也是众望所归。
第四，形成消费和投资相互促进良性循环。这里若把投资看成是资本市场上的，那是破天荒利好了。之前强调过，把股市搞好了，大家钱包鼓起来，自然会更愿意大力消费，然后回馈给上市公司、业绩自然也大增，从而形成良性循环。
至于第五没什么好说，第六强调风险的，当前中.国.经济的风险还是在于房地产与城投债上，这两个大雷能化解，那其他都是小问题。而股市风险方面，若结合第一条以进促稳来搞股市，那股市风险也荡然无存。
最后，与去年相比，还有一个“改善社会预期”的新提法。认为穆迪近期像一样，把中.国.与香港主权信用评级从稳定调为负面，更是把中.国.百余家公司全部下调，这其实就是想改变国内外社会对我国的预期。
2024年值得期待的三点乐观变化。（1）库存周期不会消失：库存周期不会消失，一旦反转会对股市产生半年以上的正面影响。1990-2009年，日本经济在失去的二十年中，在库存周期下降末期到回升初期，日经225指数很容易出现半年以上的反弹。（2）房地产销售也可能会出现反弹：因为参考日本的经验，下行周期初期也会出现2-3年的销售反弹。战术层面市场对房地产政策最乐观的对比是2014年“930新政”。（3）m\/.国.经济有可能软着陆。
2024年的节奏和空间。2024年上半年之前大概率很难有增量资金，下半年还需要观察。历史上在增量资金进来之前，股市最大的波动区间是底部往上30%，这可能会成为明年难以突破的“天花板”。节奏上，认为2023年底到2024年初有望出现一波较大的反弹，2024年q2-q3需要验证房地产销售和产业周期，一旦验证到，下半年还可能出现一波上涨。
对此，只有把股市坚决打上去，才能真正意义上的改变大家的预期。否则大家都亏钱，预期肯定不会好的，民众是需要利益的、不能只用嘴炮。
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